Os peritos da compensação juntaram uma lista de verificação das dez perguntas as mais importantes que você deve poder responder sobre suas opções conservadas em estoque Use esta lista de verificação como você prepara sua pesquisa para uma negociação do salário ou em sua revisão seguinte do desempenho, ou quando você está na linha para um Promoção Algumas destas perguntas são essenciais para entender o valor de seu prêmio de opções de ações e outros simplesmente ajudar a explicar as implicações de certos eventos ou situações. Não se surpreenda se você tem opções agora e não pode responder a algumas destas perguntas - eles são Não tudo óbvio, mesmo para as pessoas que receberam opções de ações antes. As respostas fornecidas aqui são relevantes para pessoas dos Estados Unidos Se você não é dos Estados Unidos, as informações fiscais e algumas das tendências discutidas podem não ser relevantes para o seu As dez perguntas as mais importantes sobre suas opções conservadas em estoque são como segue. Que tipo de opções você foi oferecido. Quantas opções você começa. Quantas partes no com O que é o seu preço de exercício. Qual é o seu preço de exercício. Qual é o seu líquido opções ou como líquido eles serão. Qual é o calendário de aquisição de suas ações. Você terá acelerado vesting se sua empresa é adquirida ou mescla Com outra empresa. Quanto tempo você deve manter suas ações após uma IPO, fusão ou aquisição. Quando você exerce suas opções, você precisa pagar com dinheiro, ou será a empresa flutuá-lo o preço de exercício. Que tipos de declarações e formulários Você tem ou precisa preencher.1 Que tipo de opções você tem sido oferecido Nos Estados Unidos, existem essencialmente dois tipos de opções de ações opções de ações de incentivo ISOs e opções de ações não qualificadas NQSOs A principal diferença entre os dois com respeito Ao titular da opção é o tratamento fiscal quando a opção é exercida. Quando você exercício ISOs, você normalmente não tem que pagar quaisquer impostos, embora haja uma chance que você pode ser obrigado a pagar um imposto mínimo alternativo se o ganho é maior E o suficiente e ou certas outras circunstâncias se aplicam Você acabará por ter que pagar impostos sobre este ganho, mas não até que você vender o estoque, momento em que você vai pagar ganhos de capital impostos o menor de sua taxa marginal ou 20 por cento sobre o ganho total - A diferença entre o montante que você pagou para exercer a opção eo montante pelo qual você vendeu o estoque. Lembre-se, no entanto, você deve manter o estoque durante pelo menos um ano após você exercer a opção para proteger esta quebra de imposto Caso contrário, Opção será automaticamente tornar-se uma opção de compra de ações não qualificadas e você terá que pagar o imposto de renda normal. Quando você exerce opções de ações não qualificadas, você é obrigado a pagar imposto de renda ordinário sobre o seu ganho a partir do momento que você exerce a opção Este imposto é baseado em seu Taxa de imposto marginal entre 15 e 39 6 por cento Quando você eventualmente vender o estoque, você terá que pagar imposto sobre ganhos de capital o menor de sua taxa marginal e 20 por cento sobre o ganho que você percebe entre t O preço de mercado no dia em que você se exercita e o preço de mercado no dia em que vende as ações. As Empresas Invisíveis oferecem opções de ações não qualificadas por algumas razões Há uma série de restrições sobre quando e quantas opções de ações de incentivo uma empresa pode conceder, Bem como as condições para essas opções. Por exemplo, se a empresa emitir opções de ações com um preço de exercício abaixo do preço real da ação, essas opções não podem ser opções de ações de incentivo Também, a empresa recebe uma dedução fiscal para opções de ações não qualificadas, mas não para incentivos Opções de ações A dedução ajuda a reduzir a carga tributária da empresa e, portanto, pode ajudar a aumentar o valor do estoque.2 quantas opções você recebe O número de opções de ações que você recebe é uma função de várias variáveis tamanhos opção concessão dependem do seu trabalho, A freqüência das subvenções, a indústria, a empresa s pagar filosofia, o tamanho da empresa s, a maturidade da empresa e outros fatores Em uma alta tecnologia de arranque, por exemplo, a concessão Que você recebe é geralmente muito maior como uma porcentagem das ações totais da empresa s em circulação do que uma concessão que você receberia de uma empresa mais madura, estabelecida Mas muitas vezes quando uma empresa está atribuindo um grande número de ações, é porque há mais risco associado Com eles. Insights As pessoas muitas vezes têm um tempo difícil comparando concessões de opção de várias ofertas de emprego Não se concentrar exclusivamente no número de ações que você está sendo concedido Tente manter em mente o seu valor potencial para você ea probabilidade de que eles vão atingir esse valor Para Uma startup, suas opções podem ter um preço de exercício de 5 ou 1 ou até mesmo 5 centavos por ação, mas em algum ponto um ano ou dois a partir de agora, essas ações poderiam valer 50 ou 20 ou 10 ou mesmo nada Presumivelmente menos arriscado são opções A partir de empresas maduras que oferecem mais estabilidade, mas também menos chance de um home run Nessas empresas, olhar para o preço de exercício das opções e como você acha que o estoque irá realizar ao longo de um período de tempo E lembre-se, um 10 por cento em Em um estoque 50 vale 5, enquanto um aumento de 10 por cento em um estoque de 20 vale 2.3 Quantas ações na empresa estão em circulação e quantos foram aprovados O número de ações em circulação é uma questão importante se a sua empresa é uma startup , Porque é importante para avaliar suas ações de opção como uma porcentagem de propriedade potencial da empresa Para a maioria das pessoas, esta percentagem será muito pequena - muitas vezes menos de meio por cento Também é importante saber o número de ações aprovadas, mas não emitidos. Insights Embora este número é mais relevante para startups, é relevante para todos, porque aprovado mas não emitido partes diluir a propriedade de todos Se o número é grande, poderia ser um problema Diluição significa cada ação vale menos, porque há mais ações que devem fazer Até o mesmo valor total.4 Qual é o seu preço de exercício O preço de exercício de uma opção - também chamado de preço de exercício ou preço de compra - é muitas vezes o preço de uma ação no dia em que a opção é g Ranted Não tem que ser o preço da ação, mas muitas vezes é Este é o preço que você acabará pagando para exercer a sua opção e comprar o estoque. Se uma opção é concedida acima ou abaixo do preço das ações no dia da concessão, É chamado de opção de prêmio ou uma opção com desconto, respectivamente opções de desconto não pode ser opções de ações de incentivo. Insights As empresas que não são negociadas publicamente negociadas em um mercado de ações ou em balcão ainda pode ter opções de ações, que têm um valor de ações O valor de mercado de uma ação de uma dessas empresas é normalmente determinado por uma fórmula, pelo conselho de administração, ou por uma avaliação independente da empresa. Se você está trabalhando em uma dessas empresas, você deve perguntar como o preço da ação É determinado e quantas vezes Isto irá ajudá-lo a entender o que as suas opções são worth. When você está negociando, não se surpreenda se o representante da empresa diz que eles não podem conceder-lhe opções abaixo do preço atual das ações Embora ele É legal de fazer, e muitos planos permitem isso, muitas empresas têm a política de não atribuir opções abaixo do valor justo de mercado e eles don t querem definir um precedente O número de ações que você recebe eo vesting são tipicamente mais fácil de negociar do que o Preço de exercício.5 Quão líquido são suas opções, ou quão líquido elas serão Aqui, a liquidez se refere a quão fácil é exercer suas opções de ações e vender as ações A principal questão aqui é se o estoque de sua empresa é negociado publicamente Se assim for , Existem milhares de investidores que procuram comprar ou vender essas ações em qualquer dia, de modo que o mercado para essas ações é dito líquido. Outras empresas, incluindo parcerias, empresas de capital fechado e empresas privadas, normalmente têm restrições sobre Quem você pode vender o seu estoque para Muitas vezes é apenas para um dos acionistas existentes, e pode ser a uma fórmula ou preço fixo. Inquéritos Uma ação que é ilíquido ainda pode ser muito valioso Muitas empresas com baixas avaliações um Os estoques ilíquidos nos últimos anos foram adquiridos ou passaram a público, aumentando muito o valor e / ou a liquidez dos detentores de opções. Esses tipos de eventos de liquidez nunca são garantidos, mas são sempre possíveis.6 Qual é o cronograma de aquisição de direitos para Suas ações Vesting é o direito que você ganha para as opções que você foi concedido Vesting normalmente ocorre ao longo do tempo, mas também pode ser obtida com base em determinadas medidas de desempenho O conceito é basicamente o mesmo que vesting em um plano de aposentadoria Você é concedido um benefício - Neste caso, opções de ações Durante algum período de tempo, você ganha o direito de mantê-los Se você deixar a empresa antes que o tempo passou, você perderá as opções não-vencido A tendência atual é para as opções de vencimento em mensal, trimestral ou anual Por exemplo, suas opções podem coletar 20 por cento por ano durante cinco anos, ou eles podem coletar 2 78 por cento por mês durante 3 anos 36 meses. Insights Vesting parece ser tren As empresas tentam manter os termos de opções consistentes para pessoas em níveis semelhantes, mas os termos de aquisição para as opções de ações são por vezes negociáveis, especialmente bolsas especiais para novas contratações e reconhecimento especial Prêmios Uma vez que uma opção é investida, é sua independentemente de quando ou por que você deixar a empresa Assim, quanto mais rápido suas opções colete, maior a sua flexibilidade.7 Você vai obter acelerado vesting se a sua empresa é adquirida ou mescla com outra empresa Às vezes, Certas mudanças no controle de uma empresa, os horários de aquisição de opções de ações se aceleram parcial ou totalmente como uma recompensa aos empregados pelo aumento do valor da empresa, ou como proteção contra futuras incógnitas Normalmente, esses eventos não acionam a aquisição integral, Uma das maneiras que a nova empresa tem de manter os funcionários que precisa Depois de tudo, muitas vezes os funcionários são uma razão importante Para a fusão ou aquisição. Algumas companhias igualmente fornecem um aumento em vesting no IPO, mas aquele é normalmente um aumento parcial um pouco do que vesting imediato cheio. Inesights É importante saber se você começa o vesting acelerado de modo que você compreenda inteiramente o valor de Suas opções Mas, a menos que você seja um executivo sênior ou uma pessoa com uma habilidade muito importante e difícil de substituir, é difícil negociar qualquer aceleração acima e além dos termos estabelecidos do plano. 8 Quanto tempo você deve manter suas ações após um IPO, uma fusão ou uma aquisição Se a sua empresa se fundir ou for adquirida, ou se ele for público, você pode não ser capaz de vender suas ações imediatamente O tempo que você deve manter suas ações após uma IPO ou fusão depende da SEC Securities and Exchange Commission e restrições individuais da empresa Revise seu contrato de opção, documentos do plano e quaisquer comunicações pré-IPO ou premerger para descrições de qualquer período de detenção ou lockout. T alterar o período de bloqueio, você pode usá-lo para planejar como você usará o produto de qualquer venda de ações Observe que o preço das ações de uma empresa às vezes diminui em ou depois do dia em que um período de bloqueio termina, Números grandes Se você quiser vender depois de um período de bloqueio, eo preço diminui, você pode se beneficiar de esperar um pouco mais até se estabilizar, desde que o estoque esteja se saindo bem em outros aspectos.9 Quando você exerce suas opções, Pagar com dinheiro, ou será a empresa flutuar-lhe o preço de exercício Dependendo da empresa para a qual você trabalha e os termos do plano de opções de ações, você pode ser capaz de exercer suas opções de uma das três maneiras, pagando o preço de exercício fora do seu Própria conta corrente, emprestando o dinheiro em um empréstimo-ponte da sua empresa ou completando uma transação sem dinheiro que permite que você receba o número líquido de ações que você iria acabar com você tinha emprestado o dinheiro para exercer as opções e vendeu ju Para a segunda e terceira alternativas, você deve saber se os impostos que você deve podem ser pagos a partir do empréstimo ou cashless exercise. Insights Se você deve pagar o custo do exercício, você pode precisar de um significativo Quantidade de dinheiro Para preservar o tratamento contábil favorável de qualquer opções de ações de incentivo que você exerce, você não será capaz de vender o estoque por um ano inteiro Bem antes de exercer suas opções, você deve considerar entrar em contato com um consultor financeiro para determinar a melhor abordagem para Dada a sua situação financeira.10 Que tipos de declarações e formulários você recebe ou precisa preencher Algumas empresas fornecem uma declaração regular ou até mesmo uma atualização diária na intranet da sua empresa resumindo suas participações, o que é investido e o que não é, Valor de cada um baseado no preço atual da ação e talvez até mesmo uma indicação do ganho após impostos Outras empresas dão apenas um acordo de opção inicial sem atualizações até que o termo da opção seja abou T para expirar ou você está prestes a deixar a empresa. Insights Se a empresa fornece atualizações para você ou não, certifique-se de receber, por escrito, uma declaração datada da empresa que lhe diz quantas opções você foi concedido, o exercício O prazo de vencimento, as alternativas de exercício, os termos para mudanças de controle e os termos de ajuste com base na reorganização. Esta última questão é importante porque se a ação da empresa se divide ou se funde com o estoque de outra empresa, suas opções de ações Deve ser ajustado em conformidade para se certificar de que sua posição financeira é mantida. Certifique-se de manter todos os contratos de opção Estes são contratos legais, e nunca deve haver uma questão sobre o que você foi prometido, essa declaração irá ajudar a proteger os seus direitos.- Johanna Schlegel , Editor-em-Chief. Negotiating seu trabalho de Startup Offer. Over os últimos três anos eu fui em ambas as extremidades de ofertas de trabalho em startups Uma coisa que s golpeou-me é como pouco a maioria de pretendentes sabem sobre wh A esperar em uma oferta de trabalho e, em muitos casos, o que a oferta escrita que eu recebi realmente significa que eu era extremamente afortunado que a primeira oferta de trabalho de inicialização que recebi foi de um par de fundadores que tinha a maior integridade e explicou as coisas muito claramente Desde então, eu aprendi que nem todos os funcionários é tão sorte. Este post não pretende ensinar-lhe a negociação em si, mas sim para acostumá-lo aos padrões e vernáculo de negociações de inicialização Ele assume que você é um recém-iniciado startup. Um dos maiores mitos Que eu ouvi enquanto escondido no meu cubículo da empresa grande foi que, a fim de entrar no jogo de inicialização, você teve que tomar um paycut substancial Isso é falso, especialmente se você é um desenvolvedor em financiamento de hoje s financiado startups financiado pagar muito Perto de salários de taxa de mercado Sua pergunta deve ser o mesmo número que seria em uma empresa mais estabelecida com centenas ou milhares de pessoas. Seed-Stage Companies. An excepção à declaração acima existe para as empresas que ha Levaram muito pouco capital e não estão gerando receita Essas empresas geralmente não têm salários completos orçamentados neles Se você se juntar a uma empresa fase de semente, você deve esperar para trabalhar por menos de um salário de taxa de mercado até uma rodada maior é aumentada Você deve ser Recompensado por isso com maior equidade. Quando você se encontra nesta posição, eu recomendo ter uma discussão com seu gerente sobre o que seu salário de taxa de mercado será depois de levantar uma Série A Isso evita surpresas mais tarde Porque você ainda não demonstrou suas habilidades dentro do Empresa e porque o cronograma de financiamento é indefinido, é difícil para qualquer das partes a fazer promessas específicas Minha recomendação é ter algo escrito que afirma que taxa de mercado seria para você agora Neste caminho, se leva dois anos para levantar uma série A E você cresceu em um papel maior durante esse tempo, você não está encaixotado em um número que você chegou a dois anos antes e cujo valor você superou, mas você tem Por exemplo, quando eu ingressou oneforty em 2009, eu fiz um corte de pagamento de 30 Nós esperamos levantar dinheiro em 6-12 meses, e estruturado Minha oferta de emprego de tal forma que eu receberia um bônus de 30 no levantamento de uma Série A sujeito a desempenho excepcional por critério do meu gerente A oferta também afirmou que, nesse momento, o meu salário seria aumentado para uma taxa de mercado Não especificou o que Que a taxa de mercado seria Antes de se juntar, eu informou os fundadores via e-mail das outras ofertas que eu estava preparado para passar, e eles me disseram que o que eu citei estava em um intervalo razoável Todo o processo de oferta inicial para pós-série A ajuste Foi muito suavemente e sem surpresas para qualquer um. Qualquer que seja o acordo que você chegar, certifique-se de obtê-lo por escrito Isso protege as duas partes e garante que todo mundo deixa a conversa com a mesma impressão Asy para lutar sobre o que foi dito, mas difícil de lutar sobre o que foi escrito. O que sobre bônus. Startups normalmente não oferecem bônus em dinheiro, a menos que eles estão gerando receitas substanciais 1 Para empresas não rentáveis com pista limitada, é muito melhor para todos que a empresa Fornece uma remuneração mensal sem acumular custos variáveis de 10 de folha de pagamento anual a cada ano É mais fácil sobre os livros e impede a empresa de definir as expectativas que ele pode ser incapaz de atender Embora a sua compensação em dinheiro provavelmente será composta apenas de salário você pode certamente Use um bônus que você ganha em outro lugar como alavancagem durante as negociações. Procedimentos de eqüidade e vernáculo são, de longe, o componente menos compreendido de ofertas de trabalho de inicialização Especialmente para os funcionários sem experiência em direito empresarial ou finanças, os específicos pertencentes a subvenções de capital são muitas vezes mal entendido. Quando Equity Goes Wrong A Narrative. Four anos atrás, uma empresa ofereceu-lhe 0 5 para participar como um engenheiro de estágio de semente A empresa agora levantou uma série B, e você está pronto para tomar suas ações e seguir em frente. Primeiro, a empresa didn t realmente dar-lhe 0 5 do que lhe deu a opção de comprar 0 5 com desconto de alguns Avaliação de estágio de semente quando você se juntou Vamos dizer que o desconto foi de 70 e que a avaliação foi de 5M, então você tem a opção de comprar 0 5 25k dele em um desconto de 7,500 Você decide que você vai apenas esperar até que ele vende ou vai público, Em seguida, comprar suas ações para 7.500 e depois vendê-los a preço de mercado. Que não vai trabalhar quer. Deixando a empresa invoca a sua cláusula de saída, que estipula que você tem 90 dias para comprar suas opções, ou então você completamente perdê-los A empresa não é Obrigado a lembrá-lo deste Se você se esquecer de exercer as suas opções durante este período, eles se foram Se você don t tem 7,500 para gastar durante este período, eles se foram A sua única opção é a tosse até 7.500 ou renunciar a toda a equidade que você Foram ditas lhe d dado. Se você re deixar Facebook, este é um sutiã do bra Iner Mas você provavelmente não está deixando Facebook Você provavelmente está deixando uma empresa de estágio B que está crescendo rapidamente, mas ainda tem problemas com churn ou aquisição de clientes ou escalabilidade ou algum outro problema resolvível, mas iminente e, embora promissor, o seu sucesso está longe de certo You Tem que decidir se você quer colocar uma aposta de 7.500 nesta empresa. Você coloca a aposta, e dois anos mais tarde, a empresa vende por 20M após um ano de números medíocres e falha em levantar uma série C em uma economia em declive. Não é o beachhouse que você esperava, mas seu investimento de 7.500 parece ser vale 100k baseado em um múltiplo 4x do valor original de 25.000, right. Your estoque era comum, não preferencial Os investidores têm preferência, o que significa que eles são reembolsados pelo que eles Colocar antes que qualquer outra pessoa vê um centavo A empresa levantou 18M em sementes combinadas, séries A e investimentos da série B Primeiro, esses investidores recebem seus 18M volta Então, há s 2M a ser distribuído proporcionalmente entre stakeho Lders Você saiu um estreito 25 à frente por causa de seu preço de desconto 5M 0 3 vs 2M Você sai com um lucro de 2.500 antes de impostos em seu investimento de 7.500. Quando a empresa emitiu novas ações para os investidores da série A e da série B, você tem diluído Seu 0 5 da empresa agora constitui apenas 0 35 dele 0 35 de 2M deixa você com 7000. Isso é direito Após quatro anos de trabalho e cavando em suas economias para preservar a sua participação na empresa, você perdeu 500 Você soltou Um longo suspiro, lamentando que esta equidade concedida se tornou uma perda de 500. Esta história é artificial, mas não é absurdo ou irrealista eu o recordo como este para enfatizar como é importante para você entender como a distribuição de equidade realmente funciona quando você está negociando It. Starting Simples Como Equity Work. Equity é dada na forma de opções de ações Opções de ações não são presentes, em vez disso, são opções para comprar alguma quantidade de ações a um preço fixo, geralmente descontado A coisa agradável sobre este sistema é que, Menos no caso ideal, yo Você não precisa comprar as opções até que você esteja pronto para vendê-los. Por exemplo, você tem opções em 1 de uma empresa avaliada em 1 6M Existem 100k partes em circulação, cada um vale 16 Seu preço de exercício é 0 80, então você faz 15.200 antes dos impostos sobre vendê-los. Quanto equidade devo eu começar. Há muitas estágios da companhia das variáveis, avaliação da companhia, experiência do empregado, conhecimento do domínio do empregado, exigências do salário do empregado, deixe sozinho o desacordo entre veteranos da indústria 2 generalizar quanto equidade você deve Obter e quando, mas Babak Nivi montar uma tabela de concessões de opção que soa verdadeiro com base em minhas experiências. Independente Board Member 1.Director 0 4 1 25.Lead Engineer 0 5 1,5 anos de experiência Engenheiro 0 33 0 66.Manager ou Junior Engineer 0 2 0 33.Você vai notar que Nivi fala sobre equidade em termos de percentagens Como Chris Dixon explica este é o único número que você se preocupa em sua oferta de capital. A única coisa que importa em termos de sua equidade quando você se juntar a uma startup é Qual porcentagem Ent da empresa que eles estão dando Se a gestão diz-lhe o número de ações e não o total de ações em circulação para que você não pode computar a percentagem que você don t se juntar à empresa Eles são desonestos e estão enganando você e vai enganá-lo novamente muitas vezes. É um jogo perigoso para tentar antecipar o que suas ações serão vale a pena, mas se você quiser entrar, ter sua porcentagem, dividi-lo por dois a conta de diluição e um baixo preço de greve, e multiplicá-lo por tudo o que você acha que a empresa Pode vender para Isso é o ponto de partida do que um home run hit você deixa Vamos olhar para alguns exemplos. Você obtém 0 5 de uma empresa que vende por 25M. Você recebe 1 de uma empresa que vende por 15M. Você tem 0 25 De uma empresa que vende por 150M. Though é tentador, se você é um funcionário startup eu aconselho você a não pensar em equidade em termos absolutos, como eles são difíceis de prever Olhe para a sua equidade como um grande bônus se as coisas correrem bem A triste verdade é que uma maioria esmagadora de startups falhar, por isso Para o bem do planejamento financeiro pessoal, assumir que não equivale a nada No melhor cenário, ele vai comprar um carro agradável ou fornecer um pagamento em uma casa Não é um bilhete para o estabelecimento de riqueza independente ou nunca ter que trabalhar novamente. Posso obter mais capital depois de me juntar. Existem algumas situações após a adesão quando você pode ser concedido capital adicional em primeiro lugar, como novas ações são emitidas, você pode ser atribuído alguns deles para evitar a segunda diluição, a equidade é por vezes utilizado como um desempenho Bônus, especialmente quando as empresas don t tem receita suficiente para fornecer dinheiro extra em terceiro lugar, a equidade é muitas vezes concedida como compensação para uma promotion. Vesting Schedules. Your equidade deve começar a acumular desde o início do seu emprego Não ouvir qualquer gerente de contratação que diz Você que, a fim de proteger a empresa, você precisa trabalhar por um tempo antes de você receber qualquer equidade 3 Há um processo chamado vesting que cuida deste e qualquer fundador que é tanto honesto e knowledgable usa It. Vesting permite que a empresa dar-lhe um número fixo de opções de ações, sujeito ao seu trabalho na empresa por algum período de tempo Brad Feld explica o standard 4 1 vesting schedule. Industry vesting padrão para as empresas estágio inicial é um penhasco de um ano e Mensalmente por um período total de 4 anos Isso significa que se você deixar antes do primeiro ano é para cima, você don t colete qualquer de suas ações Depois de um ano, você investiu 25 que s o penhasco Então você começa vesting mensal ou trimestral, ou Anualmente durante o período remanescente Portanto, se você tem um colete mensal com um penhasco de um ano e você deixar a empresa após 18 meses, você terá investido 37 25 de seu stock. Vesting é grande porque protege todos os funcionários sabem exatamente o que eles vão ter Se eles colocam em seu tempo, e as empresas evitam o risco de um empregado que toma a equidade e foge com it. Trading Salário para Equity Faça o Math. Some empregadores falam sobre equidade e salário como mostradores que você pode ajustar, aumentando um, enquanto Creasing o outro Desde startups são strapped para o dinheiro, este é apresentado quase sempre como o empregado que dá acima algum salário na troca para mais equidade. Às vezes estes negócios são justos, e às vezes eles re não O que os faz difícil e frequentemente injusto para o empregado é Que há um punhado de desvantagens existenciais que vêm junto com a tomada de equidade como um substituto para o salário É importante que eles sejam compreendidos para que eles possam ser superados. Salário acumula mais de um ano, enquanto as opções de ações vencimento mais de quatro anos, por isso em ordem Para quebrar mesmo, o valor de suas opções de ações extra deve ser 4x o salário que você está desistindo Na realidade, deve ser ainda mais porque seu estoque vai ser uma classe diferente do que os investidores recebem, e isso significa que os investidores Vai ter preferência sobre você deve a empresa suportar um downround ou uma má saída Isso é imensamente injusto para você, porque se você está desistindo de dinheiro para a equidade, você está investindo na empresa, mas não Recebendo as condições favoráveis que outros investidores get. Even se a empresa está fazendo bem, as opções de ações provavelmente vai se diluir em algum momento ao longo de seu período de quatro anos vesting quando a empresa aumenta mais dinheiro Isso diminui a percentagem da empresa que você tem o Direito de comprar. Opções de ações são uma concessão de uma só vez, então você está aceitando compensação única em troca de compensação recorrente A parte da sua compensação que você recebe em capital não será contabilizado em seus saltos de salário futuro na empresa, E porque os aumentos de salário são dados frequentemente nos termos das porcentagens, suas perdas serão compostos provavelmente durante este timepany as avaliações são dinheiro do monopólio até que seu estoque se torne líquido Tendo 200.000 nas opções conservadas em estoque não significa qualquer coisa se você não pode vender seu estoque, e você pode T vender o seu estoque, a menos que sua empresa vai público ou você encontrar um comprador privado em um mercado secundário, o que não acontecerá a menos que sua empresa está longe no seu caminho para um sucesso Exercer suas opções de ações tem um custo monetário para você Se você receber 25.000 em opções com um desconto de 60, isso significa que a empresa está lascando em 15.000 para o seu estoque e você está rebarbando em 10.000 it. Now que você entenda as desvantagens inerentes Do comércio, você quer saber se o negócio específico sobre a mesa para trocar algumas x em capital próprio para alguns y em salário é um bom A melhor maneira de determinar isso é olhar para o negócio que os investidores obter, e compará-lo Para o negócio que você está recebendo Você quer um índice de recompensa de risco que é melhor do que theirs. Let s começar com um cenário perdedor Tony Wright ilustra um exemplo típico onde a alavanca de salário-equidade é um mau negócio para o empregado 4. Vamos dizer Temos um engenheiro que está recebendo 5 da empresa investido mais de 4 anos Ele está fazendo 80k, mas provavelmente poderia fazer 90k em uma empresa com oportunidade de capital limitado Vamos assumir um preço de saída alvo de 50.000.000 oh, day. Our feliz engenheiro está gastando 10k por ano para ter um tiro Em um 62.500 por ano Se ele passa os quatro anos lá, ele s investiu 40k para um tiro em 250k um retorno 6x não é ruim Quando você executar o mesmo cenário com uma saída de bilhões de dólares, está começando a olhar muito mais bonito Quando você Executá-lo em uma saída de 20m de tamanho do Flickr, não é olhar como aquele grande de uma aposta. 6x-saída não soa rosado, mas quando você re tiro para uma grande recompensa, você também deve considerar o grande risco Se você fosse este Empregado e você cavou dentro os detalhes aqui, você d ver que. Você está tomando um risco mais grande do que os investors da companhia s e. Você recebe somente a metade da recompensa que os investors da companhia recebem no caso de um success. Let s dizem Você entrou na empresa quando tinha uma avaliação de 4M Um engenheiro 90k recebendo uma concessão de capital de 0 5 implica que ele é cedo Seu 0 5 lhe dá direito a comprar 20k valor de suas ações naquela avaliação Isso significa que depois de quatro anos, você ve Up 40k em dinheiro por 20k valor de ações ilíquidas Se você fosse um investidor na empresa, o seu dinheiro teria bo Você teria um valor de 40k do estoque, seria um estoque preferencial em vez de ações ordinárias e não estaria sujeito a qualquer período de aquisição de direitos Dólar por dólar, os investidores tiveram o dobro do estoque que você fez, e eles o adquiriram em termos muito melhores . Agora vamos mudar o hipotético para mostrar quando tomar capital poderia fazer sentido Um Diretor de Engenharia vem para 110k e 1 25 ele faria normalmente 140k depois que a empresa levanta uma série A e é avaliado em 14M Ele está dando acima 120k mais de quatro Anos para pegar 175k valor de opções, ganhando 46 ações mais por dólar investido do que os investidores que colocar em dinheiro em uma avaliação de 14M Este aumento recompensa ajuda a compensar o aumento do risco decorrentes das desvantagens acima mencionadas de tomar capital sobre stock. If Pode ter recursos para jogar o jogo da recompensa do risco e quer transformar acima de seu equidade na troca para algum salário, por todos os meios veja se você puder encontrar um negócio que faça o sentido Há os fundadores que oferecem concessões muito significativas da equidade aos empregados Que estão dispostos a sacrificar uma porção de seu salário Mas na minha experiência, este último exemplo é a exceção eo exemplo de Tony é a regra O que quer que esteja na mesa, faça a matemática e esteja ciente do tradeoff que você está fazendo. Coisa sobre Equity. Your equidade vai valer alguma coisa ou ganhou t Qual lado daquela moeda você terra em questões mais do que qualquer coisa mais do que a rapidez com que você veste ou quanta equidade você começa ou que tipo de desconto que você começa ou que fase você participar Em Um negociador ruim em uma empresa bem sucedida vai acabar com mais valor de capital do que um negociador astuto em uma empresa mal sucedida. Colocar em equidade deve implicar que você acredita na visão da empresa e que você tem imensa fé nas pessoas que você está trabalhando Com No final do dia, essas coisas vão afetar o quanto a sua equidade vale mais do que qualquer um dos conselhos acima. Com a exceção do seguro de saúde, os benefícios são menos numerosos e menos generoso nas startups do que eles são Em empresas estabelecidas Muito poucas startups oferecem 401k planos ainda menos fornecem empregador correspondência As startups que eu vi ou sido em que ofereceu 401k planos instituído-los porque havia algum bloco de funcionários que queriam colocar mais de 5k por ano 5k é o máximo que você Pode colocar de lado em seu próprio através de um IRA. Startups que tenham levantado financiamento de qualquer tipo deve fornecer seu seguro de saúde e eles devem pegar a maioria se não toda a conta Se a inicialização doesn t oferecem um plano de saúde, deve reembolsá-lo por Um plano de saúde individual A mais generosa das startups irá fornecer-lhe cobertura dental. Em conclusão. A parte difícil de negociar uma oferta de trabalho de inicialização está aprendendo o beisebol interior Se você pode passar o jargão que você nunca viu até hoje, você ll Descobrir que, como a maioria das negociações, se resume a matemática e senso comum. Há muitas coisas para se adaptar a quando você mudar para a cultura de vida de arranque, horas de trabalho, autonomia individual, mas a menos que você re Se você ainda tiver dúvidas sobre a sua carta de oferta, ou se algo parece um pouco duvidoso, você pode fazer perguntas nos comentários e eu vou fazer o meu Melhor responder-lhes Se é confidencial, você pode enviar-me por correio electrónico e eu vou responder confidencialmente Update 8 12 2017 se você me envia por correio electrónico, faz perguntas específicas, detalhadas sobre o que você não compreende Eu não ofereço o serviço de escutar um Oferecer e, em seguida, dizer-lhe como é bom ou ruim é que eu gostaria de ser útil a este respeito, mas existem muitas variáveis seu fundo, história da empresa e fundadores, o mercado, o custo de vida onde você está, o outro Candidatos que estão sendo considerados para mim para fazê-lo com precisão eu estou feliz em responder a perguntas específicas sobre qualquer parte da sua oferta que você não entende. Obrigado a Mike Champion Chad Mazzola e Will Sulinski para ler rascunhos precoce deste post e fornecer feedback valioso. Xceptions existem para os papéis cuja remuneração de mercado é normalmente paga sob a forma de bônus, por exemplo, os executivos de vendas que são pagos de acordo com a quantidade de receita que eles trazem in. Some empresas exigem uma reunião do conselho para emitir sua papelada de equidade Isso é bom, Ser retroativo de volta à sua data de início, quando você recebe it. Tony descreve apenas a situação é a minha reivindicação, não dele, que a troca de equidade é uma má one. Posted por Robby Grossman 21 de fevereiro de 2017 Business Startups. Recent Posts. Latest Tweets .3 Passos para Negociação de uma Oferta de Empreendimento Start-up. Você sempre quis viver a startuplife e agora, que a realidade está mais perto do que nunca Você tem uma oferta de uma start-up. Você fez a sua pesquisa, tem uma paixão pela Empresa e conhece os riscos Mas agora, você tem que pesar a compensação Existe alguma margem de manobra com uma empresa em estágio inicial Você pode obter um pouco mais perto de seu valor atual no marketplace. Sure empresarial se você negociar. Cada oferta é negociável Tudo está em Ele estratégia e quão mal você quer o trabalho que você foi oferecido Mas esta não é a sua negociação padrão Fortune 500 Você não está pescando mais tempo de férias ou o escritório de canto por habilidades loucas pendentes na frente do recrutador E você não vai fazer bem por Comparando a oferta start-up para o seu trabalho corporativo extravagante, quer. Em vez disso, colocar-se naqueles sapatos de startuplife e negociar uma oferta que é justo e faz sentido para o tipo de negócio que você está prestes a juntar Start-up ofertas de emprego são destinados a Os candidatos que estão dispostos a assumir os riscos de salário, carreira e benefícios para um pay-off de longo prazo. Em que nota, aqui é o que considerar antes de abrir as negociações.1 Conheça o Numbers. As um candidato a emprego, você provavelmente Pesquisou a empresa antes de entrevistar, mas você não tem os dados de uma oferta oferece Agora que você sabe, você vai querer validar o pacote que você está sendo oferecido. Compensação de início varia muito, então fazer alguma pesquisa sobre como ele se compara com os salários para Posições semelhantes no sim Ou seja, se você atualmente trabalha para uma grande empresa, não compare a oferta com o que você está fazendo agora Você também pode usar o recurso de salário novo AngelList para comparables. Here s outro truque Encontrar dados sobre vistos O governo exige que as empresas apresentar informações salariais Para os titulares de visto, para que você possa pesquisar empresas por nome e ver os salários para diferentes cargos em uma empresa específica assumindo que a empresa contratou funcionários internacionais. Por exemplo, você pode obter uma lista completa de salários do Google com uma pesquisa. Pesquisa, você também deve considerar dados sobre o potencial financeiro da empresa um grande salário won t significa muito se a empresa vai sob o próximo ano Comece com a compreensão do básico, fazendo alguma pesquisa pré-IPO para obter um senso de médias de desempenho Sites como CrunchBase fornecer Dados sobre a avaliação da empresa e financiamento para que você possa verificar o montante de uma empresa de financiamento e rodadas de investimento até à data Isto irá ajudá-lo a determinar a sua viabilidade e potencial Al. Don t esquecer sua pesquisa pessoal, ou Você tem uma vida para viver Confer com seu cônjuge, parceiro ou membros da família chave para definir uma linha de fundo Quão baixo você está disposto a ir Conheça sua linha de base antes mesmo de começar a negociar.2 Dig Into the Equity. Se a oferta vem com equidade, você tem alguns mais escavação para fazer E se não é, definitivamente vale a pena perguntar se há potencial para a equidade no futuro Este é definitivamente um dos grandes upsides de trabalhar para Uma start-up. É importante determinar o que vale a equidade ea porcentagem da empresa que o valor equivale a Por exemplo, se você é oferecido 025 patrimônio líquido, o valor desse capital variará com base no valor do negócio E as ações em circulação Simplesmente colocar você pode t tomar a porcentagem no valor nominal Seu valor é correlacionado com o valor da empresa. Se a empresa é pós-IPO, é um pouco mais fácil determinar o valor Pré-IPO é uma história diferente lá Não são menos de 40 modelos para calcular a equidade , Incluindo a equação de equidade bem conhecida Não há uma maneira perfeita, mas você pode tentar vários modelos para estimar o valor da equidade que você foi oferecido. Você também pode pedir fundadores da empresa diretamente Eles don t puxar a equidade de fino Ar e se o fizer, você tem um problema maior Pergunte-lhes a fórmula que eles usaram eo valor de compensação que atribuem às ações ou opções para um senso de valor percebido Sabendo o número de ações, o número total no pool, e Seus planos para expandir a piscina será invaluable. It também é útil para considerar a perspectiva da empresa Onde estão eles sobre o financiamento Como é que os seus negócios são feitas Ofertas de risco é uma ótima perspectiva sobre os modelos de financiamento start-up Sabendo o montante dos investidores, o número Das rodadas, eo potencial de crescimento pode ajudá-lo a determinar se a sua oferta de capital é justo, como a equidade pode tornar-se diluído como mais investimentos são feitos e mais funcionários join.3 Negociar o que importa mais. Todo mundo quer sair de uma negociação N sentir como eles ganharam Mas don t ganhar as coisas erradas Depois de ter feito a sua pesquisa, use esses dados para determinar o que importa para você. Entre na conversa e sim, tem que ser uma conversa ao vivo sem e-mail ou mensagens diretas permitido com Seu foco em aumentar o salário ou a equidade Mas não tanto Se você está tomando um grande corte de salário e você re um pouco aversão ao risco, vá para o salário Mas esteja preparado para fazer um caso para incluir seu valor no mercado e salários de pares. Se você ver real potencial na empresa e estão dispostos a dar-se algum salário, negociar a sua equidade em vez Mesma coisa vai, embora esteja preparado para fazer o seu caso para o motivo Reiterar o seu compromisso e suas motivações E don t esquecer os dados. Tempo em coisas bobas quer, como títulos ou férias tempo Claro, regalias são grandes, mas don t entregar muito valor a longo prazo, e pesca para eles won t demonstrar o seu compromisso com a startuplife empresa é de cerca de ser comprometida com a finalidade da empresa , Assim argumentando G sobre itens superficiais won t ganhar valor ou popularidade points. And don t torná-lo pessoal Não é um bom argumento para negociar com base em necessidades pessoais ou familiares Faça sobre o negócio eo valor que você bring. There s sem dúvida juntar um Start-up é uma decisão séria Mas don t entrar em uma negociação com você mesmo A parte mais importante do quebra-cabeça é o seu compromisso Se você don t tem isso, a negociação sa causa perdida Se você fizer, um pouco de dados, pesquisa e priorização Vai um longo caminho E você só pode sair sentindo como você ve won. Photo de cortesia negociações de Shutterstock. Susan Strayer LaMotte é o fundador da consultoria exaqueo uma força de trabalho Ela constrói culturas, marcas de empregador e estratégias de talento para as empresas de arranque e de alto crescimento E mostra-lhes o verdadeiro valor de fundo de talento desempenha no crescimento da empresa O Conselho Jovem Empreendedor YEC é uma organização convidar-somente composta de empresários jovens mais promissores do mundo Em parceria com Citi, th E YEC lançou recentemente StartupLab um programa de mentoria virtual gratuito que ajuda milhões de empresários a iniciar e crescer negócios através de chats de vídeo ao vivo, uma biblioteca de conteúdo especializado e lições de e-mail. Mais do que este Author. Meet O Author. Susan Strayer LaMotte é o fundador do exaqueo um Consultoria de força de trabalho Ela constrói culturas, marcas de empregador e estratégias de talento para empresas em fase de arranque e de alto crescimento e mostra-lhes o verdadeiro valor de fundo valor desempenha no crescimento da empresa O Young Entrepreneur Council YEC é uma organização convidada única do mundo s mais promissora Jovens empreendedores Em parceria com o Citi, o YEC lançou recentemente StartupLab um programa de mentoria virtual gratuito que ajuda milhões de empreendedores a iniciarem e desenvolverem negócios via bate-papos de vídeo ao vivo, uma biblioteca de conteúdo especializado e lições de e-mail. Mais deste Author. Hmmm, Se inscreveu para esta classe Enquanto você está aqui, você também pode verificar todas as empresas incríveis que estão contratando como craz Y agora.
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